Если в MySQL сделать следующий запрос:

select date(”2008-02-31″);

умный MySQL вернет в результате запроса NULL, ну логично, что в феврале месяце в 2008 году не было 31 дня, да и 30 собственно тоже не было, а вот если написать

select date(”2008-02-29″);

то в ответе получим значение отличное от NULL, а именно эту же дату, что и будет доказательством её валидности и существования.

P.S. Не знаю как в ранних версиях с наличием такой фичи, но в 5.0.24 она есть и иногда бывает очень даже полезной